“`html

Küresel Şirketlerde Hedef Revizyonları: 2025 Beklentileri Düşürüldü

Yıl 2025’in ilk çeyrek sonuçlarının açıklanmasının ardından, bazı global şirketler yıl sonu kar ve büyüme tahminlerini aşağı yönlü güncellemek zorunda kaldı. Bu revizyonların arkasında, ABD’nin yeni gümrük tarifelerinin, maliyet artışlarının, döviz dalgalanmalarının ve açıkça ortaya çıkan talep zayıflıklarının etkisi büyük oldu.

ABD Başkanı Donald Trump’ın “Önce Amerika” yaklaşımının yarattığı korumacı ticaret politikalarının, şirketlerin mali tabloları üzerinde belirgin etkileri gözlemlenmeye başladı. Bu durum, değişen tarifeler ve artan belirsizliğin dünya ekonomisine olan yansımalarının neticelerini de bizlere gösteriyor.

Önde gelen birçok şirket, Trump’ın ticaret politikalarından etkilenerek hedeflerinde sapmalar yaşıyorlar. Dolayısıyla, yılın ilk çeyreği boyunca ABD’nin yeni gümrük tarifeleri ve özellikle Çin gibi ülkelerden gelen misilleme açıklamaları gündemi meşgul etti.

Trump: 1.4 Milyarlık Yatırım Müjdesi

Uzmanlar, enflasyon ve durgunluk arasında gidip gelen endişelerin, piyasalarda belirsizlik yarattığını ifade ediyor. Bu belirsizlik, şirketlerin fiyatlandırmalarını ve gelecek öngörülerini doğrudan etkiledi. Özellikle Çin hedefli tarifelerin, birçok sektörde ciddi sıkıntılara yol açtığı göz önünde bulundurulmalıdır.

Trump’a 400 Milyon Dolarlık Hediye Tepkileri Tetikledi

Bu gelişmeler ışığında, Trump’ın başkanlık döneminde uyguladığı politikalar, bazı büyük şirketlerin hedeflerini düşürmelerine ya da askıya almalarına neden oldu. ABD ekonomisinin 3 yıl aradan sonra ilk kez daralması da belirsizlikleri artırdı.

Analistler, ABD ve Çin arasında gerçekleştirilen son anlaşmalara rağmen risklerin devam ettiğini belirtirken, bunun şirketlerin büyüme hedeflerini olumsuz yönde etkileme potansiyeline sahip olduğunu vurguluyorlar. Ayrıca, ABD’nin Hindistan’la yakınlaşmasına karşın, Hindistan’ın Çin ile olan rekabetinde yeterli büyüklüğe ulaşamayacağını ifade edildi.

HEDEF REVİZYONLARI: ABD’Lİ ŞİRKETLER AĞIRLIĞIYLA

Danimarkalı ilaç üreticisi Novo Nordisk, kilo verme ile ilgili ürünlerinden biri olan Wegovy’nin satış beklentilerini düşürmesi sonucu 2025 için satış büyüme aralığını %16-24’ten %13-21’e indirdi. Ayrıca, faaliyet karı büyüme tahminini de %19-27’den %16-24’e revize etti.

Alman otomotiv devi Mercedes-Benz Group, 2025 için faiz ve vergi öncesi kar hedefini tamamen iptal etti. Şirket, ABD’nin kalıcı hale gelebilecek %25’lik ithal araç vergisinin yarattığı risk nedeniyle kazançlarının düşmesini hesaplamakta.

Hollanda merkezli otomobil üreticisi Stellantis, faaliyet marjı hedefini askıya aldı ve yatırım planlarını değerlendirmek durumunda kaldı. Şirket, bu kararın tarifelerin ve genel piyasa koşullarının etkilerinin belirsizliğinden kaynaklandığını belirtti.

İsveçli otomobil markası Volvo Cars, ilk çeyrekte yaşadığı %60’lık kâr kaybı nedeniyle 2025 ve 2026 yılı hedeflerini geri çekti. 18 milyar İsveç kronu tutarında maliyet kesintisi ve ABD operasyonlarının yeniden yapılandırılması planlandı.

Diğer bir Alman otomotiv üreticisi Volkswagen, 2025 yılı için faaliyet kar marjı hedefini düşürdü. Şirket, gelecekteki karlarının, ABD’nin tarifeleri ve AB emisyon cezaları nedeniyle olumsuz etkilenebileceğini belirtti.

Japon otomotiv kuruluşu Toyota Motor, 2025 mali yılı net kar tahminini 4.77 trilyon yenden 3.10 trilyon yene indirdi. Ayrıca, hisse başına kar beklentisindeki %34’lük düşüş, yapılan vergi ödemeleri, yenin güçlenmesi ve hammadde maliyetlerindeki artıştan kaynaklanıyor.

FORD’DAN ÖNEMLİ DÜZENLEMELER

ABD merkezli otomobil üreticisi Ford Motor, şubat ayında açıkladığı 8.5 milyar dolarlık FAVÖK hedefini tamamen askıya aldı. Şirket, ithal parçalar üzerine koyulacak %25’lik verginin, şirketin 2025 FAVÖK’ünü 1.5 milyar dolar azaltacağı öngörüsünde bulundu. CFO John Lawler, “Bu kadar belirsizlik altında doğru tahmin yapmak pek mümkün değil.” dedi.

Diğer bir ABD’li otomotiv üreticisi General Motors da, 2024 sonunda 13.7 – 15.7 milyar dolar olarak belirlediği 2025 düzeltilmiş FAVÖK hedefini 10 – 12.5 milyar dolara çekti. Şirketin hedef revizyonu, ABD’nin oto tarifelerinin olumsuz etkilerinden kaynaklandığı bildirildi.

Delta Air Lines, 2025 yılı için hisse başına kar tahminini 7 dolardan iptal etti ve ikinci çeyrek için hisse başına kar beklentisini 1.70 – 2.30 dolar aralığında belirledi. CEO Ed Bastian, “Talep görünürlüğü son derece zayıf.” açıklaması yaptı.

American Airlines ise Trump’ın tarifeleri sebebiyle seyahat talebi konusunda endişeler yaşadığını ve 2025 tahminlerini geri çektiğini duyurdu. Aynı zamanda, ikinci çeyrek için FAVÖK tahminini 50 cent – 1 dolar arasında paylaştı.

United Parcel Service (UPS), 2025 yılına yönelik gelir ve kâr tahminlerini “makro belirsizlik” nedeniyle güncellemekten kaçındı. Şirket, uluslararası paket trafiğinde bir düşüş öngörüyor.

Caterpillar (CAT), 2025 için yıllık satış tahminlerinde iki senaryo belirleyerek, yüksek tarifesiz senaryoda artış beklerken, mevcut tarifelerin devam etmesi durumunda satışların “sabit ya da hafif düşüş”) gösterebileceğini açıkladı. Ayrıca, ikinci çeyrek için 250 – 350 milyon dolarlık ek maliyet öngörülmesi bekleniyor.

PepsiCo, çekirdek FAVÖK’te “düşük tek haneli artış” hedefini %3 daralma tahminine çevirdi. Bu durumu, artan hammadde fiyatları ve döviz değişimlerinin etkileri ile ilişkilendirdi.

ABD’li oyuncak şirketi Mattel, ithal oyuncaklarda olası tarifelere karşı 2025 satış hedefini geri çekti ve tatil dönemi için “yüksek belirsizlik” konusunda uyarıda bulundu.

Advanced Micro Devices (AMD), Çin’e sunmayı planladığı AI çip ihracatı için getirilen lisans gerekliliklerinin 2025 gelirini 1.5 milyar dolar, brüt marjını ise 11 puan düşürebileceğine dikkat çekti.

“`